AI 价值投资研究中心 · 每日投研日报
每日投研日报 · 2026年8月17日（周一·收盘版）
📌 今日要点
- 远东宏信(03360)发布中期业绩：股东应占溢利 22.22 亿元（同比 +2.68%），收入 180.36 亿元——中报窗口正式启动，验证 v3 研报判断
- 长鑫科技(688825)暴涨 +12.00%（收 61.80 元），市值破 4 万亿、距历史高点仅 1 毛钱，芯片半导体全面爆发（创业板 +3%）
- SK海力士(000660.KS) +3.26%：三星+SK海力士上半年资本开支大增 35%；崔泰源称巨头抢货挤满韩国酒店，明年或为内存短缺最严重一年
- 中国信达(01359)全额赎回 100 亿元无固定期限资本债券——降低固定融资成本，资本管理改善
- 康方生物(09926) -5.73%：中报前回调；AK146D1 联合依沃西治疗尿路上皮癌 II 期首例入组（临床推进正常）
- 宏观：中国 7 月经济数据全线不及预期（工业 +4.5%/社零 +0.6%/固投 -6.7%/失业率 5.2%）→ 宽松预期升温；港股恒指 +1.34% 收 25453、恒生科技 +1.58% 收 4782
📰 今日重点新闻
远东宏信03360.HK · 收 7.00（-0.07%）
中性·中等中报
8/17 发布中期业绩：股东应占溢利 22.22 亿元，同比 +2.68%（2025H1 约 21.64 亿）；收入 180.36 亿元（同比下滑）。此前 v3 研报已提示「中报 ROE 8.5% 为官方年化口径、PPOP 口径看经营韧性」。
研报对照：溢利微增 2.68% 落在正常区间，验证「基本面未恶化、6 月急跌系资金面」判断。跟踪要点：净息差是否延续扩张（2025 全年 4.39%）、不良率（1.03%）与拨备、中期股息派付率（55-59% 口径）、可转债转股摊薄影响（股本已增至 47.3 亿股）。完整研报：远东宏信深度分析报告。
来源：新浪财经/公司公告
长鑫科技688825.SH · 收 61.80（+12.00%）
利好·重大芯片爆发
长鑫科技今日爆拉 +12.00%，市值再破 4 万亿、距历史高点（约 62 元）仅剩约 1 毛钱；市值超腾讯约 5000 亿。创业板涨超 3%，芯片半导体板块集体爆发（华虹宏力 H 股 +7%、长飞光纤 +12%）。
研报对照：上市首日 +471.59% 后持续强势，市场持续为「产能 35 万片/月冲刺、8%→17% 份额扩张」叙事定价。核心矛盾未变：DRAM 周期（现货价上行中）+ 技术代差 + HBM 缺失，TTM PE ~117x 极端估值下波动极大——今日成交驱动为板块共振+情绪，验证点仍是产能爬坡与 DRAM 合约价。相关：长鑫 vs 海力士。
来源：金融界/华尔街见闻/财新
SK海力士000660.KS · +3.26%（164.5万韩元）
中性·中等
华尔街见闻：三星、SK海力士上半年资本开支大增 35%（英伟达未入三星前五大客户——HBM 订单高度集中于 SK海力士）；崔泰源称「巨头为抢货挤满韩国酒店，明年或为内存短缺最严重一年」；另传子公司 Solidigm 赴美上市，券商多空分歧。
研报对照：资本开支 +35% 短期利空供给纪律叙事（未来产能扩张），但崔泰源「明年短缺最严重」判断支持 AI 内存超级周期延续——DRAM/HBM 量价齐升逻辑未破坏。与长鑫 4 万亿市值对比：全球龙头（HBM 58% 份额）远期 P/E ~7x vs 新进入者 ~117x，估值差极端。跟踪：HBM4 量产、Q2 财报、Solidigm IPO。
来源：华尔街见闻/新浪财经/界面
中国信达01359.HK · 收 0.920（+0.55%）
利好·轻微
中国信达已全额赎回 100 亿元无固定期限资本债券（永续债），观点网/东方财富 8/17 报道。
研报对照：赎回永续债降低固定融资成本、改善资本结构透明度，符合「汇金控股后治理优化」叙事。对 PB 0.21x（历史 2% 分位）的五大 AMC 之首是温和正面信号；核心变量仍是不良处置节奏与地产敞口。中报窗口即将开启。
来源：观点网/东方财富
康方生物09926.HK · 收 90.50（-5.73%）
中性·中等研发管线
股价 -5.73%（中报前获利回吐）；AK146D1 联合依沃西（PD-1/VEGF）治疗尿路上皮癌 II 期临床研究完成首例入组；董事会会议日期公告（中报临近）。
研报对照：研发管线推进正常（AK146D1 为 ADC 新分子，联用依沃西拓展适应症），单日回调不改主线——核心变量仍是 11 月 FDA PDUFA（依沃西全球首个 III 期头对头击败 K 药）与 H1 中报（有望首次转正盈利）。PB 8.51x 高成长溢价下的波动属正常。
来源：Moomoo/东方财富
📄 其他动态
地平线机器人09660.HK · 收 4.985（-0.40%）
利好·轻微
花旗给予「买入/高风险」评级，目标价 12.30 港元；招银国际维持「买入」，目标价 7.8 港元。
大行分歧明显（花旗 12.3 vs 招银 7.8 vs 现价 4.99）：花旗押注征程 7/高阶 NOA 放量，招银更保守。研报逻辑（自研芯片挤压+研发烧钱 51.5 亿/年+2026H1 亏损扩大预告）下，多头需中报订单/客户结构证据。
来源：新浪财经
中国电信00728.HK · 收 4.680（-0.95%）
中性·轻微
中国电信领投，具身数据平台「觅蜂科技」完成数亿元融资（物理 AI/具身智能数据治理赛道）。
算力+AI 生态布局的又一落子（与「算力机架 3.2GW 适度超前」叙事一致），金额级影响有限；6.7% 股息收租人属性不变，关注中报 capex 指引。
来源：雷峰网/新京报
携程集团09961.HK · 收 355.20（+1.72%）
中性·轻微
推出 20 天全薪侍产假政策（育儿福利升级）；发布 2025 年可持续发展报告。
品牌/ESG 正面但财务影响可忽略。反垄断整改执行（51.79 亿元罚单后）与暑期出行景气仍是核心跟踪点。
来源：Moomoo/新浪财经/搜狐
中国交通建设01800.HK · 收 3.685（+0.41%）
中性·轻微
伦交所 ESG 评级升至 B+（同比上升），位居 A 股同行业 20 家公司第 2 名，与中国中铁同级。
ESG 治理改善为长期加分项，对估值（PB 0.19x 极深度破净）短期无直接催化；关注新签订单与中报。
来源：新浪财经
📊 行情全景（8/17 收盘）
| 标的 | 收盘价 | 涨跌幅 | 备注 |
|---|---|---|---|
| 恒生指数 | 25,453.23 | +1.34% | 光通信/芯片领涨 |
| 恒生科技指数 | 4,782.03 | +1.58% | 科网股活跃 |
| 长鑫科技 688825 | 61.80 | +12.00% | 市值破 4 万亿 |
| SK海力士 000660.KS | 164.5万韩元 | +3.26% | 存储 AI 链 |
| 百富环球 00327 | 4.050 | +3.85% | — |
| 京东方精电 00710 | 3.890 | +3.46% | 车载显示 |
| 中国宏桥 01378 | 23.32 | +2.73% | 铝价强势 |
| 携程集团 09961 | 355.20 | +1.72% | — |
| 中信股份 00267 | 12.13 | +1.59% | — |
| 华住集团 01179 | 32.68 | +1.49% | — |
| 永升服务 01995 | 1.755 | +1.45% | — |
| 中国人民保险 01339 | 5.120 | +1.19% | — |
| 深圳国际 00152 | 5.095 | +1.09% | — |
| 中粮家佳康 01610 | 1.100 | +0.92% | 猪价企稳 |
| 中国信达 01359 | 0.920 | +0.55% | 赎回永续债 |
| 中国交通建设 01800 | 3.685 | +0.41% | — |
| 龙湖集团 00960 | 6.475 | +0.08% | — |
| 远东宏信 03360 | 7.000 | -0.07% | 中报落地 |
| 地平线机器人 09660 | 4.985 | -0.40% | 大行评级分歧 |
| 越秀交通基建 01052 | 3.500 | -0.43% | — |
| 东江集团控股 02283 | 1.650 | -0.90% | — |
| 中国电信 00728 | 4.680 | -0.95% | — |
| 中海物业 02669 | 3.370 | -1.03% | — |
| 康方生物 09926 | 90.50 | -5.73% | 中报前回调 |
| 金朝阳集团 00878 | 6.225 | 0.00% | 缩量横盘 |
| 港通控股 00032 | 7.510 | 0.00% | — |
🔍 无重大新闻标的
以下标的本日无实质事件（业绩/公告/运营数据/评级），已覆盖确认：东江集团控股(02283)、华住集团(01179)（月度 RevPAR 未更新）、龙湖集团(00960)、金朝阳集团(00878)、越秀交通基建(01052)、中国宏桥(01378)、中粮家佳康(01610)（猪价日频企稳但无新公告）、中国人民保险(01339)、中信股份(00267)、深圳国际(00152)、百富环球(00327)、港通控股(00032)、永升服务(01995)、京东方精电(00710)、中海物业(02669)。
📊 关键图表
今日影响评级分布
今日异动标的涨跌幅
⚠️ 风险提示：本日报仅整理公开市场信息，不构成任何投资建议。所有数据可能存在延迟或误差，请以交易所官方公告及公司正式披露为准。投资有风险，决策需谨慎。
注：今日为周一，早间宏观数据（7月经济数据/日本 Q2 GDP）已计入；远东宏信中报数据来自媒体报道，公司正式公告以披露易为准。
注：今日为周一，早间宏观数据（7月经济数据/日本 Q2 GDP）已计入；远东宏信中报数据来自媒体报道，公司正式公告以披露易为准。
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