汇丰控股 00005.HK 深度研究 v2：1H26 超预期 × 恒生私有化落地 × 亚洲纯度重估
1H26 全面超预期（净利 +23%、RoTE 18-19%）、恒生私有化 1/27 完成、回购 8/6 重启 10 亿美元；2026E 归母 290 亿（中金交叉验证）、PE 12.2x、股息率 4.1%；PB 2.2x TNAV 处历史
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🏦 金融与保险
共 12 篇 金融与保险 行业深度报告
中国人民保险（01339.HK）深度重估 v2 · 财险巨头被负定价的寿险与治理拐点（2026-08-15）
人保深度重估 v2（质询修正版）：财险持股价值 2,347 亿 HKD 已超总市值 2,238 亿（寿险+健康险被负定价），五法交叉目标价中枢 7.0 HKD（+38%）；谭炯履新 + 1H26 净利高增 + 分红率提升三重拐点；已采纳外部
远东宏信（03360.HK）深度调研 v3：外部模型质询修正 × 同业锚定 × EPS 摊薄 × 三情景重建 · 2026-08-15
v3 质询修正版：经 glm-5.3/deepseek-v4-pro/qwen3.8-max 三模型质询挑错后重写——修正税率弹性(12-15亿→8亿/年)、ROE 口径(官方 8.5% 年化)、派息率(55% 非 61%)、EPS 摊薄(
中国人寿 2628.HK 深度调研：纯寿险巨头的折价之谜 · 2026-08-14
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中国平安 2318.HK 深度调研：五板块 × 寿险改革 × 地产敞口 × 估值修复 · 2026-08-14
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友邦保险 1299.HK 深度调研：2025 年报实采 × EV/NBV × 资本配置 × 中报催化剂 × 量化买入方案 · 2026-08-15
2025 年报实采升级：NBV 55.16 亿美元(+15%)创新高、EV 797 亿美元、P/EV 实采修正至 ~1.17x、8/6 税事件复盘、8/20 中报催化剂、三情景每股盈利矩阵与量化买入方案。
友邦保险 1299.HK：保险股框架实战——EV/NBV/P/EV/DDM 完整演练 · 2026-08-14
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中国信达(01359.HK)深度研究·完整版：盈警拆解、1.72万亿资产透视、折价根源、盈利派息修复路径与换马策略（2026-08-11）
整合版(原两篇信达跟进合并):①盈警拆解——归母-60~70%系所得税转计提+地产减亏少数股东镜像,均非经营恶化,税前利润稳健增长;②资产SOTP——1.72万亿=不良9524亿(投放1300亿三年最高/回收1450亿)+金融7573亿(税
港通控股深度研读：市值只有投资组合一半的55折封基（2026-08-09）
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1339 中国人民保险 · 深度投资分析 ·
中国人保(1339.HK)深度分析 — 1339 中国人民保险 · 深度投资分析 · 港股投研中心 * { margin: 0; padding: 0; box-sizing: border-box; } body { font-famil
1359 中国信达 · 深度投资分析 |
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中国人民保险(01339.HK) 深度分析报告
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